69xx.

2、第二轮周期：2007-2012年第二轮股市周期始于2007年11月，至2012年1月截止，共经历绝望、希望、增长三个阶段。此轮周期的初期，受08年全球金融危机影响，投资者对经济前景的预期较为悲观，反应到股市上可以看到，07年11月到08年10月这一段时间，尽管企业盈利并未大幅下降，但整个股指仍一路下探到底部，即为绝望阶段。这一阶段中，万得全A收益率为-62.74%，其中估值下调69.6%，业绩上涨17.41%。

接下来我们逐一分析每一轮周期以及周期中三大核心变量的变化情况：3、历次股市周期回顾1、第一轮周期：2001-2007年2001年6月至2007年10月是我们所确定的第一轮股市周期。由于2006至2007年牛市行情下，指数大幅上涨，因此周期中指数的波动幅度相对较大，而在2006年以前，整个股市的走势则相对较平缓。

今天，一些华为Mate 20/Mate 20 Pro用户收到了EMUI系统重要补丁包，改善部分游戏场景音频外放效果。#最高检权威发布#[广东检察机关依法对江森源涉嫌受贿案提起公诉]日前，广东省肇庆市人民政府原党组成员、副市长江森源（副厅级）涉嫌受贿罪一案，经广东省人民检察院指定管辖，由中山市人民检察院依法向中山市中级人民法院提起公诉。

而在“管”技术上，直连模式V2X无线通信技术已进入竞争关键期。据了解，直连模式V2X无线通信是针对汽车和道路联网提出的新型通信技术，目前存在技术路线之争。其一是DSRC（DedicatedShortRangeCommunications专用短程通信技术），是基于IEEE802.11p底层通信协议与IEEE1609系列标准所构成的技术；二是我国企业主导推动的LTE-V2X技术，基于4G技术实现车车通讯，以LTE蜂窝网络为V2X基础的车联网专有协议，2017年3月该技术在国际标准组织3GPP完成标准化工作。

（3）5G产业链。5G价值全球认知度较高，成为发展最快的移动通信技术。5G是产业互联的基础，渗透到各行业领域，全球认知度高，预计2035年5G在全球创造的潜在销售将占到全球实际总产出的4.6%。达到同量级用户规模时间在逐步缩短，产业成熟速度也在加快，5G预计将成为发展最快的移动通信技术。根据中国通信院数据，3G普及用了9年，4G普及用了6年，5G将只需3年。依据各省出台的5G相关规划，我们预计2019年-2021年全国5G基站达到150-200万站，与4G高峰期投资节奏相似。各地政府除了规划之外，还以基站补贴、电费补贴、成立产业基金等形式推进5G建设。

Evercore ISI分析师Kirk Materne等本月初表示，继今年相对强劲的表示后，微软有望在未来3-5年里继续保持稳定的营收和利润增长，尤其是考虑到其云业务组合的广度，日益增长的收入基础，以及强大的资产负债表。据CNBC，一些分析师现在预计，到2019年底，微软的市值将超过1万亿美元。